¿Y ahora, pesos o dólares?

🧭 Esta semana en 5 líneas:

📉 Bajaron fuerte la caución y las tasas de Lecaps.
💱 El dólar oficial ya subió 17,5% desde marzo y empata la retención efectiva del agro.
📜 El Senado aprobó leyes que Milei prometió vetar por romper el equilibrio fiscal.
🌎 China enfría su crecimiento: PIB en baja, deflación persistente.
🇺🇸 Trump presiona a Powell y amenaza con echarlo antes de 2026.

💥 TEMA CENTRAL

🔁 Combo de señales: baja de tasas y suba del dólar oficial

En una semana marcada por señales mixtas, el mercado local vivió dos movimientos clave:
1️⃣ El dólar oficial subió +1,8% y ya acumula un +17,5% desde marzo. El tipo de cambio cerró el viernes en $1.262, justo en línea con el valor teórico para igualar las retenciones efectivas (33%) al agro.

2️⃣ Las tasas en pesos siguieron en baja:

• Caución a 1 día: -601 pb → 16,8% TNA

• Lecap jul-25: -279 pb → 25,5% TNA, la mínima nominal del tramo corto.

💡 ¿Qué está leyendo el mercado? Por un lado, más devaluación controlada para evitar atraso cambiario, y por otro, rendimientos reales más bajos en pesos, lo que presiona al ahorrista a buscar cobertura o activos de mayor riesgo.

👉 Semana clave: hoy se publica la inflación nacional de junio y será crucial para evaluar el sendero real de tasas.

🌍 LO QUE PASA EN EL MUNDO

🐉 China se enfría, ni con estímulos despega

El PIB chino del segundo trimestre crecería apenas 5,1% interanual, bajando del 5,4% anterior. El país sufre caída de exportaciones, consumo débil y el eterno problema inmobiliario.
📉 El deflactor del PIB acumula nueve trimestres negativos, algo inédito desde 1993.
📌 A pesar del estímulo público, la inflación esperada para 2025 es de solo 0,1%.

🦅 Trump quiere sacar a Powell

El expresidente exige la renuncia del titular de la Fed por supuestas irregularidades edilicias, aunque el trasfondo es otro: quiere bajar las tasas ya. Si gana, podría forzar su salida antes de 2026.

🇦🇷 ECONOMÍA ARGENTINA

💬 Milei anuncia veto a leyes del Congreso

El Senado aprobó la recomposición jubilatoria, la moratoria previsional y la ley de emergencia en discapacidad. Milei anticipó veto total por su impacto fiscal (2,5% del PBI) y advirtió que, si el Congreso insiste, judicializará las normas.
📌 Prometió mantener el superávit “a cualquier costo”.

⚖️ Caso YPF: Preska llama a audiencia urgente

La jueza del caso YPF convocó a una audiencia entre Argentina y los demandantes. Aún sin detalles, se esperan novedades clave esta semana.

🎯 OPORTUNIDAD DE LA SEMANA

💻 Google en CEDEAR: oportunidad tech con cobertura cambiaria

Alphabet Inc. (NASDAQ: GOOGL) bajó en los últimos días tras ofrecer fuertes descuentos en sus servicios cloud al gobierno de EE. UU., presionada por la administración Trump.
📉 Esta medida puede impactar márgenes en el corto plazo, pero fortalece su posicionamiento competitivo frente a Amazon y Microsoft.

🇦🇷 Desde Argentina, podés invertir en Google vía CEDEAR, lo que no solo te expone a una empresa líder en IA, publicidad y cloud, sino que también te cubre ante subas del tipo de cambio, ya que el CEDEAR ajusta con el dólar CCL.

💡 Ideal para quienes buscan activos de calidad internacional y cobertura en USD en un solo instrumento.

✋ ¿No sabés si esta estrategia es para vos?

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📉 ¿Por qué están bajando las tasas?

El Banco Central baja las tasas cuando cree que la inflación está bajando o que hay que mover la economía.
💸 Esto hace que dejar la plata en pesos rinda menos, pero a la vez suben de precio algunos bonos ya emitidos.
🔎 También puede ser una señal de que el Gobierno quiere activar el crédito, impulsar el consumo o bajar el costo de la deuda.
👉 Por eso, cuando las tasas bajan, muchos inversores cambian su estrategia y buscan nuevas oportunidades.

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