📌 Esta semana en 5 líneas

🌾 La Bolsa de Rosario proyecta una campaña 2025/26 histórica en granos.
🏦 Powell abre la puerta a un recorte de tasas en septiembre desde Jackson Hole.
💻 Ethereum lidera el mercado cripto con nuevo récord, mientras Bitcoin pierde flujo.
🇦🇷 Escándalo de corrupción sacude al gobierno de Milei y suma volatilidad política.
💸 Caputo en streaming: tasas, FMI y la fragilidad macro rumbo a elecciones.

💥 TEMA CENTRAL

La campaña agrícola que puede cambiar el juego

La producción de granos en Argentina podría ubicarse entre sus niveles históricos más altos en la campaña 2025/26.
Según la Bolsa de Comercio de Rosario, las lluvias récord de julio y agosto aseguraron reservas óptimas para trigo, soja y maíz.

🔑 Claves:

• Trigo 2025/26 ya sembrado, con un piso estimado de 20M de toneladas.

• Maíz y soja arrancan en septiembre/octubre.

• En 2024 se produjeron 49,5M tn de soja y 48,5M tn de maíz.

“Estamos asombrados por la magnitud de los acumulados. El desafío ahora es manejar los riesgos sanitarios y logísticos de tanta humedad”, señaló Cristian Russo (BCR).

📈 Cómo jugarlo en el mercado local:

• Más cosecha = más exportaciones → mayor ingreso de dólares comerciales.

• Posible alivio en el tipo de cambio y en la inflación de 2025.

• Oportunidades en empresas ligadas al agro (exportadoras, transportes, insumos).

🌍 LO QUE PASA EN EL MUNDO

🟢 Powell y la Fed: ¿bajan las tasas en EE.UU.?

En el encuentro de Jackson Hole que mencionamos la semana pasada, el presidente de la Reserva Federal dijo que la economía se está enfriando y dejó abierta la posibilidad de un recorte de tasas en septiembre.

• Hoy la inflación todavía preocupa, pero el empleo ya muestra debilidad.

• Los mercados lo tomaron bien: Wall Street subió fuerte y los bonos bajaron de tasa.

• Traducción: si la Fed baja las tasas, se abarata el crédito en dólares y crece el apetito por activos de riesgo.

🟣 Ethereum toma la delantera en el mundo cripto

Ethereum (ETH) es la segunda criptomoneda más grande del mundo después de Bitcoin.
👉 La diferencia es que no solo sirve como “moneda”, sino que es una plataforma donde se pueden crear contratos inteligentes y aplicaciones financieras (lo que se llama “DeFi”).

📈 Qué pasó esta semana:

• ETH superó los USD 4.900, su nivel más alto desde 2021.

• A diferencia del Bitcoin, que viene con salidas de fondos, los ETFs de Ethereum reciben dinero fresco (más de USD 340 millones en un día).

• Casi un 30% de los ETH está bloqueado en staking, lo que significa menos oferta en el mercado y precios más firmes.

💡 Por qué importa:

• Cada vez más empresas ven a Ethereum como un activo financiero que genera renta (por el staking), no solo especulación.

• Si los recortes de tasas en EE.UU. se confirman, el capital barato puede empujar aún más al mercado cripto.

• Ethereum se perfila como el “líder de la nueva etapa cripto”, desplazando al Bitcoin en protagonismo.

🇦🇷 ECONOMÍA ARGENTINA

🔴 Escándalo en el gobierno

La justicia investiga a funcionarios cercanos a Milei en un esquema de sobornos. Esto no cambia la macro de fondo, pero puede generar ruido en el mercado local, que es chico y muy sensible a la política.

🟡 Caputo en streaming: mensaje para el mercado

🟡 Caputo en streaming: defendiendo el plan

El ministro de Economía, Luis “Toto” Caputo, habló en un streaming y explicó cómo ve la situación:

🔑 Puntos principales:

• Tasas altas por elecciones: reconoció que la suba en cauciones y en la tasa en pesos es algo “coyuntural”, provocado por la incertidumbre política. Según él, una vez que pasen las elecciones, esa volatilidad debería bajar.

• Congreso vs. plan fiscal: dijo que la oposición intenta frenar el programa de ajuste (“el ancla fiscal”), lo que genera ruido financiero y sube el riesgo país.

• Banco Central blindado: resaltó que la recapitalización del BCRA y el acuerdo con el FMI fueron pensados para resistir estos momentos de presión.

• El cepo cambiario: sostuvo que no salieron antes del cepo porque sabían que venía esta tensión, y preferían enfrentarla con reservas y un BCRA más fuerte.

• Política monetaria dura: admitió que, si cae la demanda de dinero por la incertidumbre, la respuesta será apretar más la política monetaria (subir tasas, absorber pesos).

👉 Traducción práctica:
El gobierno va a sostener la estabilidad del dólar y de los bonos con tasas altas y disciplina fiscal, aún a costa de enfriar la economía en el corto plazo.

🎯 OPORTUNIDAD DE LA SEMANA

Letras cortas en pesos (LECAPs o cauciones)

Con el dólar estable y tasas en alza por la tensión política, las letras en pesos a corto plazo siguen siendo una alternativa atractiva de carry trade.

✅ Ventajas:

• Tasa efectiva muy alta en plazos cortos (30-60 días).

• Liquidez rápida: no te “casás” a largo plazo.

• Buena opción para dejar tus pesos rindiendo mientras se define el clima electoral.

⚠️ Riesgos:

• La volatilidad política puede disparar la demanda de dólares.

• Si se desordena el mercado, la tasa puede no compensar una suba fuerte del tipo de cambio.

👉 Para perfiles conservadores: cauciones y fondos money market.
👉 Para perfiles moderados: Letras cortas que hoy rinden arriba de la inflación esperada.

✋ ¿No sabés si esta estrategia es para vos?

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🔍 ¿Qué es el Staking?

El staking es una forma de invertir tus criptomonedas para generar un ingreso pasivo, similar a dejar dinero en un plazo fijo, pero dentro del mundo cripto.

🔎 ¿Cómo funciona?

• Las criptomonedas como Ethereum necesitan que los usuarios “validen” las transacciones para que la red sea segura.

• En lugar de gastar energía como lo hace el Bitcoin (minería), Ethereum funciona con un sistema llamado proof of stake.

• Eso significa que si vos bloqueás o “apostás” (stakeás) tus ETH, ayudás a mantener la red y, a cambio, recibís un interés en ETH.

💰 Cuánto se gana:

• El rendimiento varía, pero suele estar en el rango de 3% a 7% anual en ETH.

• La ventaja es que, además de acumular más monedas, si el precio de ETH sube, tu ganancia en dólares también aumenta.

⚠️ Riesgos:

• Cuando ponés tus monedas en staking, no podés usarlas libremente por un tiempo.

• Si el precio de la cripto baja, el interés puede no compensar la caída.

• Requiere elegir bien la plataforma o validador, porque hay riesgos de seguridad.

👉 Traducción práctica para inversores:
El staking es parecido a un plazo fijo en criptomonedas: dejás tus ETH bloqueados, recibís un rendimiento y ayudás a que la red funcione. Cuanto más staking hay, menor oferta en circulación, y eso puede sostener el precio en el tiempo.

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